沙特基础工业

如果用国内企业来对标沙特基础工业公司(SABIC)在沙特的地位,我们可以称之为沙特的“沙石化”,与我们的中石化一样,属于
航母级的国家石化企业

这家国有控股的巨无霸同样以化工品销售为主业,是中东地区最大的化工品制造商,沙特政府持有该公司
70%的股份。

在全球范围内,它也是仅次于巴斯夫、陶氏等跨国巨头的第三大化学品公司,2017年的销售收入为399亿美元。

但与我们想象中不同的是,这家沙特的超级航母正在逐步抛弃“大宗化、基础化学品、冗长缓慢”等一系列原始标签,沙特基础工业的转型来势迅猛。

精准投资计划逐渐铺开

目前这家公司的商业策略非常清晰:在全球范围内分散公司投资、实现生产原料的多元化(引入页岩气、煤炭作为原料),以及在低点实施抄底投资并等待行业回暖获利。

回顾沙特基础工业近年的大动作,从今年1月份在风口浪尖收购科莱恩,到在中国与中石化、神华的合作,无一不彰显着这些策略。

2018年1月25日,购入科莱恩24.99%的股份,成为科莱恩最大的股东,并将与科莱恩催化剂建有合资公司——Scientific
Design。

催化剂在聚烯烃的研究领域中依然占有十分重要的地位,巴斯夫、陶氏、埃克森美孚这些综合性的化学品公司在剥离传统化学品业务的同时,仍把催化剂作为核心业务紧握在手中。想要在高性能聚烯烃行业抢先一步,催化剂技术及成本控制是关键一环,沙特基础工业自然不甘落后。

沙特基础工业在中国的初期投资虽以工程塑料混炼业务为主,但从十年前便开始运筹帷幄,向原料端布局建厂。先是与中国石油化工股份有限公司各持股50%,合资建设100万吨/年乙烯及配套项目,该项目已于2010年投产。

2017年3月,沙特基础工业再次与中石化签署了战略合作协议,寻求在两国建立合资公司发展石化项目的可能性,同时商议扩大两者合资企业中沙(天津)石化有限公司的投资规模。

为了成为在海外市场拥有足够生产能力的竞争者,沙特基础工业注重的是投资体量的增加,开始发力增强在华的核心产品业务

同时,沙特基础工业正在全球范围内进行技术合作,想要通过引入页岩气、煤炭等多元化原料,减少市场原料价格对生产经营的冲击。

2016年8月31日,其与神华宁夏煤业集团公司、中国宁夏回族自治区政府达成原则性一致意见,将合作建设70万吨/年煤制烯烃及高附加值下游项目。

在与沙特阿美公司进行“从原油直接制造化学品”OTC项目的同时,公司还披露了与埃克森美孚在美国的德克萨斯州新建180万吨/年乙烯裂解项目的计划。

据兴园研究推测,有相关资源与技术支撑的大型基地 是沙特基础工业最为钟意的合作伙伴。在中国,随着未来湛茂一体化基地、巴斯夫湛江基地的投建,公司位于广州南沙 的生产基地也会顺势寻求更大的发展机遇。

业务结构开启精细化转型

其实,仔细回顾,沙特基础工业的转型之路可以追溯到10年前斥资116亿美元对GE旗下的塑料业务集团的收购。虽然当时业内褒贬不一,但沙特基础工业借此完成了在北美地区的扩张,也成功扩充了自己产品组合的多样化。公司在中国的初期投资也大多基于GE原塑料业务的产品,三家独资工厂均为工程塑料混炼生产线。

现在,沙特基础工业加快了其石化业务在全球范围内的业务转型,以聚乙烯、聚丙烯及聚碳酸酯为核心,不断推出针对细分领域的新产品及解决方案。除现有的汽车、管道与公用事业和发泡材料三大产品业务,近2年又引入瓶盖和瓶塞、个人护理、薄壁包装三个全新的产品细分领域。
未来,SABIC在中国的业务发展重点自然也离不开特种化工产品的精细化延伸



兴园研究认为,医疗保健和电子产品也许会成为其业务扩展的新领域。

未来五年沙特基础工业还计划在特材和农业营养素领域投资30亿-100亿美元,用于寻找收购标的,以此提振这两个业务部门的业绩。

大宗化学品较容易受原油价格周期性的影响,而精细化工的波动性较小,扩大特材和农业营养素板块的业务可以降低大宗商品价格波动对公司的冲击。

沙特基础工业的业务结构也据此做出了调整,原有的六大业务部门被精简为四个,特材和农业营养素成为了两个独立单元,其他种类的大宗化学品则被纳入了石化战略事业部统一管理。

SABIC在中国投资了什么?

SABIC大中华区总部&上海研发中心

              

上海市康桥工业园区

              

2013 年12月2日落成启用

初始投资规模1亿美元,占地6万平方米,拥有包括170名应用开发和材料研发专家,及其他相关部门的近500名驻上海员工。

沙伯基础创新塑料(SABIC-IP)

              

2007年9月正式成立

是SABIC 完成对GE塑料集团的收购后组成的新业务部门,在广州南沙、上海、重庆设有生产工厂。

南沙工厂

沙伯基础创新塑料(中国)有限公司

              

广州市南沙经济技术开发区

              

始建于1994年

总投资额2.48亿美元,在亚洲最大的混炼工厂,同时设有大中华区客户服务中心。2017年12月8日,与广州南沙开发区管委会签署谅解备忘录,围绕在南沙的未来投资展开可行性评估。 产品:热塑性工程塑料和特种材料。

上海工厂

沙伯基础创新塑料(上海)有限公司

              

上海市浦东新区外高桥保税区

(中国(上海)自由贸易试验区)

              

1999年成立

2012年收购迈图有机硅公司厂房,占地面积扩至5.5万平方米。产品:热塑性工程塑料、塑料合金及相关产品。生产装置:21条塑料挤出生产线,年产约10.5万吨塑料粒子; 2.5万吨/年长玻纤聚丙烯复合材料。

重庆工厂

              

重庆西永微电子产业园区

              

2014年建成投产

聚碳酸酯、聚碳酸酯合金产品及其他优质的工程塑料产品,拥有混炼生产线、彩色显影能力及先进的设备。

合资公司

中沙(天津)石化有限公司

中国石油化工股份有限公司与沙特基础工业投资公司各持股50%。

一期100万吨/年乙烯及配套项目

              

天津滨海新区大港

              

2010年投入运营

占地面积1.72平方千米,生产装置如下:



二期26万吨/年聚碳酸酯项目

              

天津市滨海新区南港工业区

              

项目建设中

占地67公顷,总投资110亿元人民币。生产装置:两套13万吨/年非光气法聚碳酸酯联合生产装置及配套公用工程和辅助设施。

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